what is 私募

私募是相对于公募而言,是指私底下募集的资金。

分为GP(general partner,管钱的)和 LP( limited partner,投资人 ),

一般而言有2+20的说法,即GP会收2%的管理费,20%的投资收益。

 

私募,其实就是金主爸爸,投资给私人企业(未上市),让他们有更好的发展。

企业分为几个经历:

  1. 早期/萌芽期(idea/技术萌生)
  2. 成长期
  3. 成熟期
  4. 上市IPO

 

而PE就会投资和参与到企业发展的前三个时期:

1. 早期时 ⇒ 风投(Venture Capital) 、天使轮、种子轮

  • 0 → 1的过程
  • 高风险
  • 投资的 $ 少,但投资的企业量多
  • 看人(创始团队)/行业前景

2. 成长期时 ⇒ 叫xx资本 ie:红杉资本、经纬中国etc

  • 1 → 100的过程
  • 风险低了些
  • 投资$会多了更多
  • 看人、行业、运营数据、财务数据etc(多了更多的实际判断)

3. 成熟期时 ⇒ 狭义的PE都会参与, ie:black rock

  • 风险低了很多很多,因为有更成熟和清晰的商业模式、盈利模式etc
  • 投资的$超多 ⇒ 估值也超高了!
  • 为什么成熟还愿意投:
    1. 杠杆购买 LBO (Leverage BuyOut)⇒ 获取更大收益
    2. 捯饬 ⇒ 可能企业某些地方还有空间改进,如更换管理层,或战略目标
      • 通过投资,获得控制权,然后更好的掌控公司的战略!
      • so投资期会更长,ie:3-7年
  • 通过上市or转手获利!

 

Remarks:

私募:

  1. 私募股权 PE⇒ 投资企业
  2. 私募投资/对冲基金 ⇒ 投资二级市场

 

私募投资的2大目的

  1. 财务收益:即上面的低买高卖,获得资本收益!!
  2. 战略投资:如阿里投资饿了么,未必是为了赚钱,而是为了给母企业带来积极影响!!

 

参考:

私募风投大佬都在怎么玩?【小Lin干货】 

 

延伸阅读
  1. 上一篇: 没啦~~
  2. 下一篇: 《聪明的投资者》—阅读笔记

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